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3、发行人2018年营业收入大幅增长,主要原因为取得“国家地表水自动监测系统建设及运行维护项目”及相关供货合同。请发行人代表说明:(1)“国家地表水自动监测系统建设及运行维护项目”公开招标的具体情况,发行人与其他竞标单位相比主要优势,在技术比测中取得良好成绩的主要原因;(2)厦门隆力德、上海科泽智慧、长江水利委员会长江科学院与发行人盈利模式的差异,是否具备监测设备生产能力,与发行人的合作背景,发行人销售给上述三家单位的设备价格与直接销售给客户的设备价格及毛利率的差异情况,相关定价是否公允,是否存在其他利益安排;(3)发行人自身中标3个包件以及发行人向上述三家中标单位供应仪器设备收入确认时点,计量金额、预计负债计提及依据,是否符合企业会计准则的相关规定;(4)上述项目实施完毕后是否对发行人的持续盈利能力产生重大不利影响,未来业绩是否存在大幅下滑风险。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

五、估值的风险性分析1、盈利能力的稳定性不足,估值水平的脆弱性显著:公司的商业模式是以低价吸引客户,通过互联网业务获取利润,但手机业务占比过高,仍贡献了50%以上的毛利润,导致盈利能力的稳定性不足。2017年公司手机、IoT、互联网三类业务收入占比为70%、20%、10%,毛利润占比为51%、13%、37%,三者毛利率分别为11%、9.9%、64%。由此可见公司手机业务的经营状况将大幅影响公司利润,尤其是手机的平均售价将直接影响毛利率,从而加剧利润波动。以2015-2017年为例,手机业务因售价和成本原因推动毛利率从3.25%上升到11.6%,拉动手机业务毛利润占比从36%提升到51%,从而使扣非后归母净利润从-22亿元扭亏为盈至39亿元。公司的利润受手机业务波动较大,盈利能力的稳定性不足,导致估值的脆弱性显著,增大了估值的合理区间,在估值时需考虑安全边际。

面对纠纷,约三成案件的司机选择了避让,仅约一成案件有其他乘客出面制止司乘冲突的情形。公交车行驶中的司乘冲突刑事案件,司机在纠纷中的各类举动及占比分别为:避让或防御(27.36%),仅停车(19.81%),与乘客口角(15.09%),主动或还手攻击乘客(10.38%),报警(7.55%),其他(19.81%)。此外,13.04%的案件中,判决书中明确提及有其他乘客出面制止冲突。

基金如何应对?冀洪涛表示,要做好两件事。首先,要判断风险和未来空间,因为大家都是创业型企业,只有少数才能成功。如何保证我们投的是唯一成功的一家公司?这就对资金配置提出了新的要求,要根据投资者偏好和收益预期、风险承受能力去做评估。估值高低没关系,关键对于它阶段的判断。

第二,加强投资者教育。在发行科创板基金的同时,要告知投资者,因为科创板的交易规则和投资企业原因,注定会高波动,如果投资者不接受这种的品种,就不适合买。而长期投资者就比较适合。责任编辑:张仙梅姨泪眼婆娑言离期,约翰逊摩拳擦掌争党魁,脱欧大戏未完,英镑连跌五日

In 2006, delegates to the Chinese People‘s Political Consultative Conference brought up proposals to cancel both the National Day and May Day Golden Weeks, arguing that the holidays have not achieved significant results in promoting internal consumption, which was the original intention for these long holiday weeks。

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